La grève de Juin 2014 à la SNCF est la plus longue depuis 2010 (qui avait duré 2 semaines), et la plus coûteuse depuis 2001 (cette grève coûte 14 millions € par jour, 145 Millions d’euros en 2010 - source: http://bit.ly/1kZXHZm). Si le nombre de jours de grève est en baisse (0,56 jours par agent SNCF en 2012, contre 3,75 jours en 2010 au moment de la mobilisation contre la réforme des retraites - source: http://bit.ly/1pBmCFM) il n’empêche que plus personne ne comprend ce « mouvement » de ‘grève préventive‘ initié par des révolutionnaires campés sur leurs acquis.
Comme l’a rappelé Jean-Bernard Cadier (voir vidéo ici : http://youtu.be/GzfLjb-BGx0), il existe aux US un code du travail propre au Transport. Les législateurs se sont organisés il y a un siècle pour limiter le droit de grève dans ce secteur avec une Loi spécifique. Là-bas, il faut savoir que l’argent public finance certaines compagnies ferroviaires. Parfois, des grèves peuvent avoir lieu (comme récemment à Philadelphie), mais elles ne peuvent pas aller au-delà de 24 heures. Le jour même du déclenchement de la grève, le Président doit intervenir pour prendre un décret afin d’ obliger les cheminots à reprendre le travail au bout de 24 heures. Il nomme alors un groupe de travail (constitué de médiateurs indépendants) qui a 8 mois pour résoudre le conflit, lors d’auditions publiques.
En France, on en est toujours au droit de grève inscrit dans la constitution, à ce droit sacré du salarié et au service minimum.. Ce qui me fait le plus grincer des dents, c’est qu’on a perdu plus de 20 ans sur l’ouverture à la concurrence du ferroviaire. La directive européenne 91/440, adoptée en 1991, avait déjà prévu la mise en concurrence des monopoles nationaux qui dominent encore le secteur.Déjà, le but affiché était d'introduire la concurrence dans le système afin de permettre à différents opérateurs de partager un même réseau. Mais en 2014, toujours rien en France.. et rien n’est attendu avant 2019. Que de temps perdu et d’argent (notre argent) jeté par les fenêtres !
Dès 1996 l’Angleterre a mis sur rails la société privée Railtrack, et libéralisé 25 zones données en franchise pour casser l’ancien monopole de la British Rail. Avec un certain succès même si au départ il y a eu des ratés. Mais vous le verrez plus bas, les trains anglais sont deux fois plus sûres que les trains français (ratio accidents par km parcouru et par passager) !
Retour sur ce très cher monopole...
Une semi-Privatisation rapporterait 40 à 65 Milliards € aux comptes publics
La SNCF emploie quelques 250 000 personnes (source : http://www.sncf.com/fr/finance/chiffres-cles). Pour connaître le sur effectif du mammouth, j’ai choisi de réaliser un comparable avec des sociétés privées en retenant le ratio P/S (price to sales, ou Sales Ratio = ratio CA / CB) pour établir la valorisation (une valorisation avec le PER n'es pas adéquate).
Valorisation de compagnies ferroviaires (comparables)
Aux US, le P/S moyen est de 4,2 dans le transport ferroviaire US. Avec un CA 2013 pour la SNCF de 32,2 Milliards € (43,7 Milliards $, avec un taux de conversion €/$ de 1,35): la valorisation de la SNCF serait de 135 Milliards € (183,5 Milliards $) pour 100% du Capital. Si on tient compte du ratio le plus bas (2,5 pour CSX) on aurait une valorisation de 80,5 Milliards € pour la SNCF.
Bref, une privatisation à hauteur de 50% (= moyenne de la part du Privé dans des anciens monopoles comme ADP, AF, EDF et FT) : cela rapporterait aux comptes publics entre 40 et 65 Milliards €.
| Nom |
Ticker |
Valorisation (CB) au 18/06 |
Ratio CB / CA (P/S) |
C.A. 2013 |
Evol. Moyenne CA sur 5 ans (par an) |
| Canadian Pacific Railway Limited |
CP |
32,26 |
5,7 |
5,7 |
4,00% |
| Norfolk Southern Corp. |
NSC |
31,45 |
2,81 |
11,2 |
1,10% |
| Canadian National Railway Co. |
CNI |
52,13 |
5,24 |
9,9 |
4,50% |
| Union Pacific Corporation |
UNP |
90,48 |
4,06 |
22,3 |
4,10% |
| CSX Corp. |
CSX |
30,39 |
2,52 |
12,1 |
1,30% |
| Kansas City Southern |
KSU |
11,54 |
4,76 |
2,4 |
5,00% |
| Moyenne : 4,18 |
Total = 63,6 |
Moyenne : 3,33% |
Tout en sachant qu’en semi-privatisant le mammouth, l’activité dans le Privé se porterait bien mieux. La SNCF a réalisé un CA 2013 stable par rapport à 2012. La baisse du trafic de SNCF Voyages (TGV) pèse. Sur 2014, la hausse totale des ventes évoquée par la direction de la SNCF serait de 2% ce qui est malgré tout inférieur à la croissance des comparables US (3,33% en moyenne sur les 5 dernières années) si toutefois la direction tient ses objectifs.
Sur-effectif de 150 000 fonctionnaires à la SNCF
Dans les résultats de 2013, on a pu observer un amortissement exceptionnel sur des TGV. J’ai donc repris le RN récurrent de 582 Millions € (soit 790 Millions $). Même en tenant compte de cela, ce bénéfice est assez similaire à celui de la Canadian Pacific Railway Limited.. qui emploie 17 fois moins de personnel.
| Nom |
Ticker |
Nombre d'Employés |
RN 2013 (en Mlns $) |
CA 2013(en Mlds $) |
Ratio CA / employé |
Ratio RN / employé |
| Canadian Pacific Railway Limited |
CP |
14446 |
0,88 |
6,1 |
0,42 |
0,06 |
| Norfolk Southern Corp. |
NSC |
30103 |
1,90 |
11,2 |
0,37 |
0,06 |
| Canadian National Railway Co. |
CNI |
23992 |
2,61 |
10,6 |
0,44 |
0,11 |
| Union Pacific Corporation |
UNP |
46166 |
4,40 |
22,0 |
0,48 |
0,10 |
| CSX Corp. |
CSX |
31254 |
1,90 |
12,1 |
0,39 |
0,06 |
| Kansas City Southern |
KSU |
6260 |
0,35 |
2,4 |
0,38 |
0,06 |
| TOTAL |
152221 |
12,04 |
64,4 |
Moy. : 0,41 |
Moy. : 0,079 |
|
| SNCF |
250000 |
0,79 (récurrent) |
43,7 |
0,17 |
0,0022 |
Si on tient compte du Bénéfice par employé, on observe qu’il est 35 fois inférieur à la SNCF par rapport de ses 6 comparables US : le bénéfice est alors en moyenne de 79 000$ par employé pour les compagnies ferroviaires US, contre 2200$ à la SNCF (en tenant compte du RN récurrent pour la SNCF, -970$ par employé en RN part du groupe).
Si on tient compte du Chiffre d’affaires (CA) par employé, il est 2,4 fois inférieur à la SNCF par rapport à ses équivalents US : le CA est alors en moyenne de 410 000$ par employé chez les 6 sociétés ferroviaires US, contre 170 000$ à la SNCF. Si on regarde dans le transport aérien, le CA par employé est assez similaire aux US que dans le ferroviare en moyenne - de 380 000 $ chez les deux plus grosses compagnies aériennes US (Delta Airlines et American Airlines).
Vous l’aurez compris : le sureffectif est de 145 000 fonctionnaires à la SNCF = 250 000 - (250 000 / 2,4).
SNCF : les faits sont têtus
1- Le monopole de la SNCF coûte cher à l’usager
Les coûts d'exploitation de la SNCF sont supérieurs de 30 % à ceux du privé (Veolia et Trenitalia), simplement à cause du régime social des cheminots. En 2009, une étude de Veolia tablait sur un prix de vente 30€ pour un Paris-Lyon contre 41 à 63,10 euros pour la SNCF, un Paris-Nantes à 22 euros contre 36,50 à 56,80 euros pour la SNCF et un Paris-Lille à 19 euros contre 25 à 38,90 euros pour la SNCF (source : http://bit.ly/1q8HLok).
2- Le monopole de la SNCF est plus dangereux pour l’usager
Les derniers chiffres de trafic et d’accidents que j’ai pu consulter (Eurostat) datent de 2007 (source : http://bit.ly/1qqF57T). J’ai retraité les chiffres d’Eurostat pour établir un ratio d’accidents par passagers / 1000 km parcourus sur le ferroviaire. Et le moins que l’on puisse dire, c’est que la France arrive loin derrière des pays comparables. Vive le service public !
Car, même si notre pays s’inscrivait dans la moyenne Européenne (à 1,1), nous avons fait deux fois pire que l’Allemagne et l’Espagne. Trois fois pire que l’Italie. Et 6 fois pire que la Hollande.. et l’Angleterre qui avait privatisé son trafic ferroviaire 10 ans auparavant.
Accidents par passagers / 1000 km parcourus sur le ferroviaire :
| Pays |
Passagers (1000 Train-km) |
Nombre d’ Accidents |
Ratio Passagers / Accidents |
| LUX |
6 |
0 |
ND |
| IR |
16 |
1 |
0,1 |
| UK |
460 |
107 |
0,2 |
| NL |
139 |
33 |
0,2 |
| DEN |
71 |
24 |
0,3 |
| IT |
315 |
133 |
0,4 |
| SP |
200 |
123 |
0,6 |
| GER |
786 |
489 |
0,6 |
| SW |
90 |
59 |
0,7 |
| CZ |
119 |
115 |
1,0 |
| AUT |
101 |
106 |
1,0 |
| BE |
79 |
83 |
1,1 |
| FR |
381 |
413 |
1,1 |
| FIN |
34 |
58 |
1,7 |
| HU |
87 |
154 |
1,8 |
| BUL |
23 |
55 |
2,4 |
| PT |
32 |
93 |
2,9 |
| GR |
17 |
53 |
3,1 |
| ROM |
69 |
283 |
4,1 |
| SLO |
10 |
61 |
6,1 |
| POL |
136 |
944 |
6,9 |
| LT |
7 |
51 |
7,3 |
| SLOV |
35 |
270 |
7,7 |
| LAT |
5 |
83 |
16,6 |
| EST |
3 |
64 |
21,3 |
| Total UE: |
Total : 4080 |
Total : 3855 |
Moyenne : 1,1 |
3- Le monopole de la SNCF coûte cher au contribuable
Outre la dette qui atteint 44 Milliards € pour RFF et la SNCF (je reviens sur ce point plus loin), il faut savoir que dans l’ensemble les seuls salaires des fonctionnaires comptent pour 23% de la dépense publique et
13% du PIB. Un fonctionnaire sur sa carrière percevra 1.5 M € de salaire par fonctionnaire (le salaire moyen des fonctionnaires est de 12% supérieur à celui du privé).. alors que les Congés payés des fonctionnaires sont de 45jours contre 26 jours dans le Privé et que l’Absentéisme atteint 16-17jours par an et par fonctionnaire.. Bref tout cela serre de rente à une frange de la population qui ne le justifie pas, aux vues des points 1 et 2 évoqués plus haut et des standards anglo saxons.
4- Le vrai-faux poids de la Dette
On entend les syndicalistes évoquer le problème de la Dette..
Alors. La Dette de la SNCF atteint 41 à 44 Milliards € selon les normes comptables qu’on retient. Se pose la question en ce moment le fait de la requalifier en dette d’Etat, ou la cantonner dans une structure de défaisance. Dans les deux cas, on peut se dire que ce sera soit l’usager soit le contribuable qui paiera.. mais dans l’état actuel des choses il apparaît - c’est un scoop ! - que la SNCF (à elle seule, hors RFF) soit faiblement endettée.
Voici ce qu’on observe du côté des comparables US (chiffres au 31/12/13) :
| Nom |
Ticker |
Dette (en Mlds $) |
Ratio Dette / Valorisation |
Ratio Dette / Chiffre d'affaires |
Ratio Dette / Equity |
| Canadian Pacific Railway Limited |
CP |
4,7 |
14,5% |
82,9% |
0,67 |
| Norfolk Southern Corp. |
NSC |
9,0 |
28,7% |
80,8% |
0,8 |
| Canadian National Railway Co. |
CNI |
6,8 |
13,1% |
68,6% |
0,63 |
| Union Pacific Corporation |
UNP |
8,9 |
9,8% |
39,8% |
0,48 |
| CSX Corp. |
CSX |
9,0 |
29,7% |
74,8% |
0,88 |
| Kansas City Southern |
KSU |
1,9 |
16,1% |
76,7% |
0,6 |
| Moyenne : 18,7% |
Moyenne : 70,6% |
Moyenne : 0,68 |
A fin 2013, la seule dette de la SNCF s’élevait à 7,4 Milliards € (10 Milliards $). Si on rapporte ce chiffre au Chiffre d’affaires 2013, on est à 23,0% du CA. C’est 3 fois moins que ce qu’on observe chez les comparables US. Disons dans ce cas que la SNCF peut supporter 14 Milliards € de Dettes supplémentaires. Dans ce cas, la Dette de RFF pourrait être cantonnée.
Déficit d’image : ça n'a pas de prix
Mais tous ces chiffres ne pourront rattraper le déficit d’image, qu’on ne peut quantifier.
Car imaginez un touriste qui a passé une semaine de vacances à Paris à partir du 10 Juin. Il aura connu :
-Mardi 10 Juin, Transport ferroviaire : Grève des cheminots contre la réforme ferroviaire ;
-Mercredi 11 Juin, Transport automobile : Grève des taxis contre la concurrence des VTC ;
-Vendredi 13 Juin, Monument: Grève des agents de sécurité à la Tour Eiffel ;
-Dimanche 15 Juin, Transport Aérien : Grève des agents de piste à Paris-Charles de Gaulle ;
-Lundi 16 Juin, Spectacle : Grève des intermittents du spectacle ;
-Mardi 17 Juin, Transport ferroviaire : 7e Jour de Grève des cheminots de la SNCF.
Il n’y a pas que les quais qu’il faudrait raboter !
