Il va falloir surveiller attentivement l’attitude de la FED. A 0.25 points, les taux courts sont très en dessous de la norme pour la situation actuelle de plein emploi aux USA. Malgré cela, la banque centrale américaine tarde encore resserrer sa politique monétaire. L’explication est triple :
- La FED se méfie de l’évolution de l’économie mondiale en général et craint la fin du cycle économique américain en cours. Les mauvais résultats des entreprises publiés récemment préfigurent-t-ils la prochaine récession américaine après 8 ans de croissance ?
- Monter les taux sans inflation significative des salaires mettrait rapidement en difficulté les emprunteurs qu’ils soient publiques ou privés.
- Dans ce contexte et pour diluer les dettes, la FED ne souhaite-t-elle pas créer beaucoup plus d’inflation qu’elle ne le laisse entendre ?