Cliquer sur le graphe pour l’agrandir.Je connais ce graphe dans le détail puisque je l’ai shorté chaque jour depuis mai 2014 en essayant d’absorber ses soubresauts à la hausse et de profiter un maximum de ses accès de baisse. Nous avons eu sur Futures une confiance inébranlable dans cette tendance car l’Amérique sortait de son QE et l’Europe était dans l’obligation de commencer le sien.
Contrairement à certains analystes, je ne crois pas qu’EUR USD ait déjà quitté sa tendance. Le graphe nous montre qu’il est actuellement en contact avec la borne supérieure du canal hebdo sans l’avoir franchie et qu’il évolue toujours dans son canal de consolidation. En revanche, si la paire ne baisse pas rapidement la semaine prochaine, nous pourrons considérer que la tendance n’est plus.
Observons le même graphe en Ichimoku :
Cliquer sur le graphe pour l’agrandir.Nous abordons le SSA en limite de Kumo. Lui aussi nous indique que le trend est en danger. L’entrée dans le Kumo sera une zone de forte incertitude et son franchissement durable signerait la fin temporaire de l’évolution directionnelle des prix.
Nous sommes donc à la croisée des chemins, dans une situation où le cross évolue de façon chaotique. Le trader équivaut à jouer au casino. Les comptes trading ne progressent plus significativement.
Coté indicateurs :
Cliquer sur le graphe pour l’agrandir.On note que le RSI a atteint 35.34, un niveau légèrement supérieur à celui qui avait déclenché la chute précédente du cross et que le momentum a légèrement franchi à la hausse sa ligne de descente. Nous sommes donc là aussi à un moment clé de l’évolution de la paire. Le RSI reste complétement flat sans divergence notable dans les échelles de temps longues et je ne crois pas utile d’utiliser d’autres oscillateurs qui, on l’a vu, peuvent être source d’erreur, en particulier dans le timing.
Je suis en revanche toujours aussi attaché à l’étude des fondamentaux, en particulier dans les périodes d’incertitude majeure comme celle que nous vivons actuellement.
De quoi sommes nous certains ? :
– La croissance européenne ne progresse pas ces derniers temps à un rythme soutenu et le QE ira au minimum à son terme. Les taux européens resterons donc durablement très bas sur toutes les échéances.
– Si les chiffres de la croissance européenne s’amélioraient à nouveau; cela n’aurait aucun effet sur les taux européens puisque le QE les maintient très bas.
– La croissance américaine a ralenti ces derniers mois et l’incertitude règne sur son évolution future.
– Ce sont donc essentiellement les statistiques américaines et les discours successifs du FOMC qui vont donner les orientations de EUR USD. En effet, les seuls taux susceptibles d’évoluer vers le haut sont les taux américains, ce qui fait que l’évolution des spreads de taux transatlantiques ne dépendent que des États-Unis.
– Les événements grecs ne font pas baisser l’euro car au delà de l’agitation que cela peut créer sur le marché des actions, le Forex est beaucoup plus sensible aux données de taux.
Que faut-il faire sur le Forex la semaine prochaine ?
– La première possibilité consisterait à shorter la paire en prenant position dès dimanche soir à la limite de l’oblique supérieure du canal bien visible sur le graphe journalier. Des stops doivent, dans ce cas, être positionnés impérativement à une grande longueur de mèche en daily au dessus des prix d’entrée. Les volumes et la distance des stops doivent être calculés pour une perte maximale acceptée de 1 % du compte broker. Pour information, un pip vaut 9.20 euros sur les niveaux actuels. Il faudrait ensuite attendre les prochaines statistiques US et croiser les doigts pour ne pas être stoppé. Ce trade purement graphique est cependant très risqué. Les shorts de nombreuses banques ont été stoppées récemment et il est loin d’être certain que le prochain FOMC sera hawkish. On atteint les niveaux limites de la tendance et les particuliers sont net shorts, ce qui est plutôt bullish. L’évolution vers un range en base hebdomadaire devient désormais beaucoup plus probable.
– La deuxième solution consisterait à attendre que le cross suive son chemin. Au cas où il continuerait à grimper, il devrait probablement trouver un sommet autour de ses précédents plus hauts vers 1.1040. A ce niveau là, il serait possible de shorter avec plus de certitude, la paire anticipant finalement la hausse des taux US mais de façon retardée.
– La troisième possibilité serait de shorter USD CAD. Cette option n’aurait d’intérêt que si le cross EUR USD quittait sa tendance et que le dollar continuait à s’affaiblir. Ceux qui suivent les commentaires ont déjà pu profiter cette semaine d’un accès de baisse de cette paire en la shortant. Le Canada a subit de plein fouet la baisse du pétrole en 2014 mais la hausse actuelle de l’or noir pourrait redonner des couleurs à l’économie canadienne et à sa monnaie. Celle-ci pourraient se raffermir contre le dollar et l’euro.
– Shorter EUR CAD serait une autre solution moins dépendante de l’évolution du dollar. Cette paire que nous avions déjà shortée en 2014 suit une tendance baissière qui évolue depuis un an et qui reste pour l’instant assez solide. 1.3370 pourrait être un très bon niveau d’intervention s’il est atteint.
– La cinquième solution consisterait à ne pas trader tant qu’une nouvelle tendance ne serait pas clairement établie en base hebdomadaire, le calendrier de la dernière jambe de baisse du « rate hike » américain étant trop difficile à anticiper. Le risque serait d’attendre plusieurs mois avant de passer un seul ordre.
De nombreux parcours sont possibles pour le dollar américain en fonction des statistiques économiques aux USA. C’est toute la difficulté de la période actuelle.
Bon courage et bonne semaine !