Futures rencontre aujourd’hui les même difficultés qu’il y a 6 mois. Ce sont celles des nouvelles entrées en swing et pour bien vous le faire comprendre, je vais vous raconter ce que j’ai vécu en juin 2014.
Nous avons eu, l’an dernier, la chance de pouvoir exploiter une tendance exceptionnellement longue. J’ai eu cette idée de swing short très prolongé sur EUR USD lorsque je me suis rendu compte que j’aurais pu faire un carton en exploitant en trading pyramidal les grandes tendances de l’or entre 2008 et 2013 au lieu de me contenter de laisser porter mes investissements en or, certes en bénéficiant d’une forte hausse, mais en subissant ensuite une baisse.
En mai 2014, le compte Futures est entré en trade sur EUR USD avec un compte broker qui était moins important que le nouveau compte actuel. Prendre position au départ a, comme toujours, été difficile car si vous partez du principe que vous parvenez rarement à shorter au plus haut d’un mouvement ou d’un sous mouvement, vous êtes obligatoirement dans le négatif à un moment ou à un autre. Ce moment peut malheureusement être prolongé, en particulier si les stats de l’instant ne vont pas dans le sens général de vos convictions. Après les premiers gains issus de belles positions short contractées en pleine descente du cross, sans aucune consolidation du dollar à partir de 1.3950, le compte a vécu une période de trois semaines très difficile. J’ai en effet décidé vers 1.3550 de faire monter fortement le levier en scalant le cross lors d’un retracement qui a fait remonter la paire jusqu’à 1.37. Je dois bien l’avouer, j’ai bien cru perdre le compte Futures à l’époque. A 1.37, la marge disponible était devenue tellement faible qu’une hausse de 30 pips supplémentaires aurait déclenché les sorties automatiques de short en matérialisant toutes les pertes sur les positions accumulées. J’ai pourtant tenu bon, malgré la grande imprudence de la manœuvre, car j’avais la très forte conviction que les USA étaient en avance de cycle, qu’ils sortiraient du QE ce coup-ci et que le dollar allait monter pendant que l’Europe, qui n’avait pas monétisé sa dette, allait plonger.
A 1.37, plus haute et ultime position prise dans un scaling que je mettais alors en œuvre méthodiquement, le cross a violemment chuté. Le levier était très fort et j’ai vu le capital du compte monter à très grand vitesse avec un cross qui franchissait inexorablement à la baisse toutes les positions short que j’avais prises. La paire s’est retrouvée en dessous de mes entrées les plus basses, procurant, bien sur, un énorme confort dans le trading. Cela m’a fait comprendre que dans une tendance établie, il ne fallait pas sortir de ses positions et que je garderai celles que je venais de sécuriser jusqu’à ce que le moteur de la baisse de EUR USD cale définitivement.
Outre le fait que ces positions hautes ont rapidement multiplié le compte broker par 10, elles m’ont donné beaucoup d’assurance pour cumuler de nouveaux shorts de plus en plus importants en volume dans les reprises techniques au fil de la tendance baissière. Cela a été fait sur EUR USD mais aussi sur USD JPY et sur les paires pacifiques. Contrairement à ce que j’avais planifié, j’ai tout de même revendu par intermittence les positions les plus hautes car je me suis rendu compte que je devais matérialiser des plus-values en cash pour sécuriser mon compte dans les consolidations du dollar, mais je l’ai fait le plus souvent après 1000 pips de gain. On connait aujourd’hui le résultat. Il y a 1 mois, le compte Futures avait été multiplié par 215 lorsque je l’ai soldé après l’accident de la BNS et les incertitudes sur la pérennité des brokers. Je n’avais bien sur jamais réalisé un tel score.
Une remarque au passage. J’ai rapatrié la plus grosse partie des gains en France mais, ne l’oublions pas, je conserve beaucoup de liquidités pour payer les impôts dus à François Hollande, qui représentent, en incluant le social, la bagatelle de la moitié des sommes engrangées. On comprend mieux les footballeurs …
Le nouveau compte Futures ne représente que 100 000 euros mais cela reste une somme non négligeable. Et entrer à nouveau en trade génère les mêmes problèmes qu’en juin 2014 pour des perspectives beaucoup plus courtes puisque nous sommes aujourd’hui plutôt en fin de tendance. Avons-nous la certitude que l’euro n’est pas parvenu à son plus bas niveau à 1.11 ? J’ai publié plusieurs articles dans lesquels j’ai exprimé un doute sur la poursuite de la tendance et surtout sur la difficulté à trader la paire EUR USD dans une forte augmentation de la volatilité. Je suis resté complétement hors marché pendant un moment en sortant de toutes mes positions, et en faisant un peu de day trading qui, je vous le confirme, ne produit que des pertes. Je suis donc revenu aux standards de trading de Futures, et j’ai décidé de prendre quelques positions avec peu de levier lorsque les NFP américains sont sortis avec des chiffres impressionnants. Ce qui m’a, en fait, le plus motivé est la hausse des coûts salariaux aux USA qui sont le véritable ferment de l’inflation. Cela m’a donné la conviction que le cross devrait baisser encore d’avantage.
Mais ces nouvelles entrées, comme celles que j’avais prises il y a 9 mois ne sont pas les meilleures parce que le bon NFP a déjà fait brutalement baisser les prix et parce que toutes les banques sans aucune exception sont positionnées short sur EUR USD. La moindre statistique qui ne va pas de le sens de la conviction générale fait remonter le cross qui est complétement survendu. D’un autre coté, puis-je laisser le compte Futures sans aucune position short si, comme les banques, j’ai acquis la conviction que le cross va poursuivre sa chute ? J’ai donc choisi d’être présent en axant toute l’efficacité du trading sur le money management et en me positionnant de façon à ce que le compte broker de Futures puisse encaisser un retour très improbable vers un 1.18.
Plusieurs résistances doivent faire barrage à la paire. 1.1485 qui représente le niveau des deux derniers sommets bien visibles en H4. 1.1550 qui est le dernier overlap en H4, franchissement du dernier gros support pour la paire. 1.1630 qui est un point de rencontre entre le retracement et la borne supérieure du canal de consolidation. Enfin le Kumo en daily qui pourrait être rencontré au plus haut autour de 1.1690. Parvenir à 1.18 signifierait que la tendance hebdo aurait changé et que le dollar s’affaiblirait à nouveau contre l’euro. Cela me parait presqu’impossible, bien que ce soit un mot à ne jamais utiliser en trading.
La technique que je mets en œuvre actuellement est simple : rester présent sans prendre de risque. J’ai, a cet effet, lâché rapidement les trois quarts des positions prises au dessus de 1.13 dès que la borne supérieure du range a été franchie pour qu’une remontée beaucoup plus haute ne procure que des pertes tout à fait acceptables. Le scaling est donc différent et moins systématique que celui de juin 2014. Je projette maintenant de prendre de nouveaux shorts à chacune des résistances que je viens de citer mais d’en sortir en grande partie si elles sont franchies à la hausse, comme je l’ai fait à 1.13, de façon à ne jamais mettre en danger le compte broker, tout en gardant un gros potentiel de gain si le cross butait et refluait sur la résistance. Ce scaling sur résistance me plait car s’il génère des pertes lors des franchissements de résistance, il promet de bonnes perspectives de gains et sécurise totalement le compte broker jusqu’à 1.18 en permettant de prendre des positions lourdes à chaque résistance. Et comme j’ai la conviction forte d’une poursuite de la tendance et de ses fondamentaux, j’engage une bonne partie du compte dans cette stratégie en espérant le décupler. Plus le cross remontera, plus les perspectives de gain seront importantes. Il est évident que s’il redescend maintenant, le compte est peu chargé.
Pour limiter encore les risques et accéder à de nouvelles tendances, j’ai diversifié les supports sur lesquels trade le compte Futures à partir d’un socle de convictions réactualisé :
– Les taux courts monteront plus vite aux USA qu’en Europe. C’est presque une évidence. Grâce au QE américain, aucun pays n’est autant en avance dans le développement du cycle économique.
– Les obligations américaines vont baisser avec la hausse des taux, ce qui ne se fera pas sans douleur.
– Les QE européens et japonais vont faire monter les actions dans leur pays respectif.
– L’Australie est dans une situation difficile, liée à la baisse du prix des matières premières et l’atonie de l’économie chinoise, qui l’amène progressivement à desserrer sa politique monétaire.
– Le QE suédois décidé cette semaine va faire baisser la couronne suédoise.
– Ces situations ont déjà été prises en compte et anticipées par les marchés mais les tendances qu’elles ont générées sur les titres et les devises devraient se poursuivre.
– L’or, le rouble et le pétrole ne sont pas des supports suffisamment lisibles pour que nous puissions avoir, aujourd’hui, des certitudes affirmées sur leur évolution.
– Nous ne jouons pas les PEG. L’expérience du CHF en a montré tous les dangers.
Des positions ont donc été prises en début semaine dernière sur le DAX, AUD USD, USD JPY, USD SEK et peut-être à nouveau sur EUSTX50 en cas de consolidation forte des actions européennes.
Bons trades !
Jean Christophe Bataille
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Je suis le chroniqueur économique et financier : http://futures-trading.fr/
Mes faits d'armes : avoir conseillé d'investir largement sur le marché boursier en mars 2009 alors que le CAC 40 était à 2500 et avoir prévu le délitement actuel des monnaies.
J'anticipe une sortie de la crise actuelle par la stagflation."
Les convictions, la tendance, le timing et les gains en trading.
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