Présentation d’OncoSec
OncoSec Medical (code : ONCS) développe deux nouvelles thérapies pour traiter les tumeurs solides: la première est un agent capable de tuer sélectivement des cellules cancéreuses ou de stimuler le système immunitaire pour détruire les cellules cancéreuses. La seconde est un système de livraison d'agent thérapeutique.
Tel que j’ai déjà pu le spécifier, OncoSec pourrait apporter au domaine médical une véritable rupture thérapeutique dans le traitement du Cancer, si jamais la société réussit dans ses recherches. Le but est ici d'améliorer l'absorption cellulaire pour traiter efficacement les cellules cancéreuses tout en épargnant les tissus sains qui entourent la cellule et surtout de diminuer fortement les effets secondaires toxiques qui sont observés avec la chimiothérapie et de la radiothérapie.
Il est admis que les médicaments et les gènes doivent entrer dans une cellule en vue de remplir leur fonction. Dans la médecine moderne, le fait de trouver une méthode sûre et efficace pour administrer l'action d' agents thérapeutiques potentiellement utiles dans les cellules a été un défi persistant pour les chercheurs et les médecins. Le Système de OncoSec, appelé OncoSec Medical System (OMS), répond directement à ce défi. Pour y parvenir, la société tente de tirer profit d'un phénomène scientifique connu sous le nom d' électroporation.
Sa technologie d' électroporation envoie de courtes impulsions électriques sur les cellules, provoquant l'ouverture des pores de la membrane cellulaire, et permettant une prestation efficace et sans danger pour traiter toute une gamme de cancers à tumeurs solides.
Mise à jour sur les données financières
L’objectif de la société est de trouver un partenaire. Dans une interview datée du 11 Septembre 2012, le PDG a précisé:
"Notre objectif pour le programme NeoPulse est de négocier avec un certain nombre de partenaires potentiels pour une opportunité de licence. Si l'on peut se avoir un partenaire de ce programme, que nous considérons comme une opportunité commerciale à court terme, alors nous pensons que ce serait une validation importante de nos données pour le programme NeoPulse" (lien Ici).
Cela va dans le sens d’une autre interview que le Pdg avait donné en Mars 2012 ou il précisait que l'un des objectifs en 2012 d'ONCS était de chercher à "licencier par le biais de partenariats régionaux ou un partenaire mondial pour maximiser les possibilités de commercialisation en Europe, en Asie et potentiellement sur d'autres marchés émergents" (lien Ici).
De fait, tant que le partenariat n’est pas signé, le Chiffre d’Affaires sera toujours Nul (aucun CA sur les 8 derniers trimestres). Et les Pertes seront encore récurrentes (pertes cumulées de -4,1 Millions $ sur les 4 derniers trimestres):
Mais si la signature d’un partenariat est annoncée, alors la société devrait voir ses ventes décoller. On parlera alors d’un versement initial. Mais aussi de paiement d’étapes. Et de royalties sur les ventes dès la mise sur le marché du produit.
En attendant, Oncosec a les moyens de ses ambitions pour mener l’avancée dans son pipeline de ses programmes de développement. Oncosec a considérablement renforcé sa Position de trésorerie: la société disposait de 6,5 Millions $ de Cash au 30/04/2012 (dernier rapport financier disponible) ce qui laisse une autonomie financière théorique de 4,7 Trimestres soit jusque mi-2013. On peut donc clairement exclure toute augmentation de Capital en 2012 (sauf incident ou rachat d’une licence ou d’une société, ce qui n’est pas prévu).
En raison de l’avancée dans les programmes de développement, et du recrutement de plusieurs patients dans d nombreux centres hospitaliers, les dépenses de la société ont fortement progressé (elles ont triplé en 1 an) passant de 0,5 Millions $ au 2e Trimestre 2011 à 1,6 Millions $ au 2e Trimestre 2012.
Dans le même temps, la santé financière de la société s’est assainie. Les dettes ont fortement été réduites, passant de 6,0 Millions $ au 3e Trimestre 2011 à 1,3 Millions $ au 2e Trimestre 2012.
Derniers développements
1-Des résultats cliniques positifs pour le programme Electrochemotherapy ont été publiés le 20 Avril 2012 en Pologne lors d’un Congrès (la 5e Conférence européenne du Cancer de la tête et du cou). Ils ont démontré que l’ Electrochemotherapy pouvait représenter une alternative à la chirurgie pour traiter le cancer de la tête et du cou. L’analyse provisoire des données chez 81 patients dans une étude de phase IV du cancer de la tête et du cou traités avec la technologie Electrochemotherapy a démontré la capacité du traitement à fournir un contrôle local de l’activité tumorale en continuant à améliorer la qualité de vie des patients.
Pour 46 des 49 patients traités (94%), il a été constaté qu'il n'y avait pas de récidive des tumeurs au cours de la période de surveillance (8 mois). Il s’agit ici d'excellents résultats qui sont comparables aux résultats obtenus avec la chirurgie. En outre, l'évaluation de la sécurité en utilisant l’Electrochemotherapy pour cette population de patients a démontré que le traitement était sûr et bien toléré sans qu'il n'y ait plus de 3 événements indésirables liés au traitement au cours de cette étude. En outre, le critère d'évaluation secondaire de la préservation de la fonction des organes et d'apparence à l'aide d'instruments de qualité de vie ont démontré un résultat positif.
2- Le 23 Juillet dernier, OncoSec présentait une mise à jour des données cliniques sur son système OMS ElectroChemotherapy dans le traitement du Cancer de la tête et du cou dans deux études de phase 3. Les données présentées à la « 8e International Conference on Head and Neck Cancer » a démontré une survie équivalente, et de meilleurs résultats fonctionnels et de qualité de vie par rapport à la chirurgie (lien Ici).
3-Le 30 Juillet, Oncosec a reçu la certification ISO 13485 pour la conception, le développement, la fabrication et la distribution d'appareils d'électroporation (lien Ici). Cette certification confirme que la Gestion de la qualité et des procédés de fabrication de l'entreprise sont contrôlés, documentés et conformes aux exigences strictes établies par l'Union européenne. C’est un pas important vers le marquage CE (voir plus bas).
4-Le 11 Septembre, Oncosec a annoncé l’acquisition auprès d’une Université des droits sur les brevets de ses technologies ImmunoPulse et NeoPulse. La protection est assurée jusque 2024 (lien Ici).
5-Un courtier reconnu dans les biotechs et med-techs (Roth) a donné un objectif de cours à 12 mois de 1$ le 22/06 (lien Ici).
Futurs développements
1-Tel que j’avais pu le spécifier à mes abonnés dès le 26 Septembre dernier, la présentation de 2 résultats d’essais cliniques étaient attendus avant la fin de l’année. Le 9 Octobre, Oncosec communiquait les dates des annonces sur les résultats cliniques qui seront présentés lors de congrès médicaux internationaux de premier ordre (communiqué Ici). Voici les présentations qui seront faites:
-publication des Résultats cliniques de Phase II Merkel cell carcinoma lors du 27e Congrès de l' "Annual Meeting of the Society for Immunotherapy of Cancer" (SITC 2012) qui se tiendra entre le 26 et le 28 Octobre aux Etats-Unis;
-publication des Résultats cliniques Phase II metastatic melanoma au 6e Congrès du "World Meeting of Interdisciplinary Melanoma/Skin Cancer Centres" qui se tiendra entre le 14 et le 17 Novembre à Barcelone.
2-Aussi, la société pourrait obtenir le marquage CE d’ici la fin de l’année, ce qui serait le premier pas vers une commercialisation de sa technologie en Europe.
3-Enfin, comme indiqué par le Pdg, un partenariat pourrait être signé prochainement. La sécurisation de la propriété intellectuelle pour les technologies ImmunoPulse et NeoPulse est un pas important pour obtenir l’appui d’un groupe solide en vue de la commercialisation de cette technologie.
Conclusion
Certaines mauvaises langues ont pu douter de mon Avis sur le titre lorsque j’ai annoncé un objectif de +300% sur ONCS (voir les commentaires de certains intervenants lors de mes précédentes mises à jour). Seulement la réalité nous montre que la société Oncosec réussit à apporter des avancées significatives dans le traitement du Cancer.
A ce jour, la valorisation pointe désormais à 32,5 Millions $. Le financement apporte une visibilité aux actionnaires d’environ 1 année, ce qui est très positif pour une Small caps.
Depuis la cassure des 0,23$ début Octobre, le titre ne cesse de monter dans des volumes importants. Les résistances des 0,25 (retracement des 61,80% de Fibonacci) puis des 0,28$ (nouveau support) ont suivi. La prochaine Résistance est située sur les 0,39 puis les 0,47 avec les 0,54 en extension.
Mon objectif de cours ressort à 0,50 / 0,60 $ avant fin-2012. Le Newsflow est très favorable pour la société d’ici la fin du mois de Novembre, sans compter les autres catalyseurs éventuels (marquage CE et partenariat) ce qui pourrait conduire à une forte appréciation du cours si toutes ces étapes sont validées.
Sacha Pouget
Le Portefeuille Santé s’est apprécié de +41% sur le seul 3e Trimestre 2012 (détails Ici). Pour retrouver mes opportunités dans le secteur Santé et toutes mes Alertes en temps réél, rendez-vous sur mon site :
www.sachapouget.com
