Débutons cette missive par le positif
Il y a toujours beaucoup d'argent à faire lors de marchés haussiers sérieusement mis en doute. C’est pour cette raison que le potentiel de hausse l'emporte encore sur la baisse pour les actions. Avec des taux d’intérêt négatifs, les agissements des banques centrales commencent à faire en sorte que seules les actions peuvent en profiter. Dans mon dernier billet sur le SP500 je vous montrais cette vue du SP500, et l’endroit ou les derniers réticents à la hausse (la Dumb Money, les petites mains) allaient revenir sur le marché afin de profiter du Santa Clos rally de fin d’année annoncé depuis le 24 novembre.
Voici maintenant le visage notre indice fétiche ces derniers jours :
L’objectif de notre ETEI est donc de 1500 points et la route est maintenant grande ouverte pour y parvenir. Ces fameux 1500 points dont je vous casse les pieds depuis des mois on commence a les voire un peux partout sur les blogs financiers et ça, je dois vous avouer que cela me dérange, le marché ne va jamais la ou l’attende la majorité. Alors soyez certain que ce Target de 1500 sera largement dépassé ou qu’une énorme attaque va avoir lieu un rien avant, l’endroit idéal pour moi pour un assaut violent des bears devrait se faire au contact de la ligne pointillée rouge soit la zone 1460/65 points. À partir de là, le marché mettra tout en œuvre pour nous faire douter de la poursuite du mouvement.
Les catalyseurs de hausse ne manquent pas et permettent de croire au passage des 1500
Je vous disais que le Break Out du Dow Transport allait mettre le feu aux poudres et provoquer une accélération haussière, c’est chose acquise
Avec les plans de soutiens massifs les banques centrales flirtent avec une prochaine explosion de l’inflation (c’est mon avis) et vous devez savoir que l’une des meilleures façons de se protéger contre celle-ci est de détenir des actions. Comme en témoigne par exemple le ratio TIP/TLT TIP étant un tracker d’obligations indexées a l’inflation. Le ratio indique que depuis fin juillet les investisseurs comment à se protéger contre celle-ci.
Secteur incontournable et nécessaire si la hausse doit se poursuivre c’est bien évidement les bancaires, le secteur est en Break Out comme le prouve a titre d’exemple le tracker FAS.
Maintenant le négatif
Rappel
Les marchés haussiers naissent dans le pessimisme et meurent dans l’euphorie
C’est toujours bon de se le remémorer pour équilibrer la balance. Tout porte à croire qu’en étant à peine à 10 % de ses sommets historiques l’indice n’ira pas jusque-là dans les prochains mois, mais, gardez en mémoire que les sommets se produisent toujours quand il y a une abondance d'optimisme et d'euphorie entourant le marché.
Et de ce côté, les indicateurs arrivent en zone rouge
http://www.objectifeco.com/bourse/trading/sentiment-de-marche/un-retour-a-loptimisme-trop-rapide.html
Certes, ils peuvent s’y maintenir quelques semaines/mois encore, mais tout se met en place pour que le prochain top du marché soit le bon.
Les Hedges funds reviennent en masse sur les actions
Malgré que ces fonds spéculatifs qui jouent la hausse comme la baisse et qui sont gérés par des professionnels soient de retour, ce n’est pas un gage de victoire bien au contraire comme en témoignent leurs rendements depuis maintenant 3 ans. Rares sont ceux qui parviennent à battre la moyenne.
Bref, leur exposition aux actions est maintenant revenue à 45 % soit un niveau que nous n’avions plus vu depuis 2006 et 2007 juste avant le début de la crise
Le gout pour le risque chez les investisseurs est revenu
Une certaine forme de complaisance, c’est toujours quand elle règne que le Top survient. Nous sommes sur des niveaux plus hauts que la grande correction d’avril 2011.
En novembre dernier, je vous parlais de ceci :
Selon le dernier rapport du Vickers Insider Weekly le ratio vente/achat vient de tomber à 1.58 sans entrer dans des détails trop lourds sachez qu’il indique simplement que les initiés recommencent a acheter des actions. Sur le top de septembre ce ratio était de 6.58 nous alertant d’une correction imminente.
Vous devez savoir que ces mêmes initiés viennent de brutalement changer leurs fusils d’épaule ils se remettent a vendre. Eux, d’habitude ils possèdent un bon Timing, ils connaissent avant nous les perspectives de leurs boites respectives par exemple. Le ratio vient d’exploser à la hausse, il se situe à présent sur 6.67 !
Ce sont la une petite partie des indicateurs importants que je suis, pris seuls ils ne peuvent pas donner une orientation définitive a nos portefeuilles, mais sachez juste que presque tous arrivent au plafond et que cette situation ne se rencontre vraiment que quand le marché décide de se promener dans la canopée et à proximité d’un réel Top. Bien sûr cette situation peut perdurer quelques semaines, mais il vaut mieux en avoir conscience et que face à nous le marché si complaisant peut faire de nombreuses victimes dans les deux sens
Voila, c’est terminé pour aujourd’hui et je vous remercie d’avoir lu ce message dans son entièreté.
Je vous souhaite le meilleur pour les fêtes et de bonnes prises de décisions pour vos investissements.
Claude Mathy
