Culture technique et boursière
En bourse comme dans la vie rien n’est jamais chose acquise, prenons par exemple l’exemple du cuivre qui comme vous le savez jouit de la réputation d’être un excellent indicateur de l’état de santé de l’économie mondiale et chose appréciable d’être un précurseur de tendance pour le marché actions. Quand il commence a divergé avec le cours des actions c’est qu’un retournement s’en vient quoi que ces divergences peuvent parfois durer plusieurs mois avant de véritablement peser sur les cours.
Et si je vous disais qu’en fin de compte cette belle théorie ne fonctionne pas toujours, bien au contraire. Et ce n’est pas le seul indicateur qui diverge et qui perd toute sa crédibilité, prenons par exemple le classique RSI parfois il fonctionne merveilleusement bien, mais par moment il ne sert même plus a rien de l’observer il peut être carrément dans les choux. Pour bien comprendre, voici un extrait de ma dernière lettre :
Selon la base de données de Bespoke.com, le marché actuel possède une corrélation de plus de 93 % avec les années 1990/95. C’est selon eux, une copie quasi conforme de l’époque. Le petit tableau vous indique le comportement des indices 5 ans après le début de leur hausse. Actuellement nous en sommes à 4.7 ans et + 160 %.
Ils ajoutent que1995 a été en réalité le début d’une forte poussée du marché haussier de 1982 à 1999, une course de 17 ans, durant laquelle le Dow Jones a augmenté de 15 fois en date du 14 Janvier 2000.
Mais ils soulignent aussi qu’en 1995 on parlait déjà « d'exubérance irrationnelle ». Malgré cescraintes, le marché a encore triplé de 1995 à
début 2000. Comme en 1995, nous entendons un barrage quotidien de mauvaises nouvelles, mais ce qu'on oublie souvent, c'est que les craintes antérieures semblaient toutes aussi énormes et insurmontables au cours des années 90. Déjà, on parlait de déficit budgétaire et d’inflation. Pour illustrer cette période, un livre fut publié en 1995 et en quelques mois fut reconnu comme un bestseller son titre était « Faillite 1995 : effondrement imminent de l'Amérique » par Harry Figgie et Gerald Swanson.
Cette petite parenthèse c’était juste pour vous prouver que n'importe quels indicateurs aussi fiables sont-ils-ils peuvent en réalité traverser un orage magnétique et perdre le Nord durant plusieurs mois et enfin qu’un marché peut rester irrationnel durant des lustres
Le plus marrant c’est pour maintenant couplons la courbe du cuivre et celles des actions durant cette folle vague de hausse, le docteur avait réalisé son top en 1995 et c’est à ce moment précis que les cours des actions explosa
De là à dire que nous revivons le même scénario aujourd’hui il y a un pas que je ne tiens pas à franchir, mais vous avouerez que c’est une troublante similitude et que parfois l’impossible devient possible
