Plaidoyer pour le 60/40
Il est prouvé que pour le long terme et, afin de passer sans trop d’encombres les soubresauts du marché tout en étant toujours investi la composition idéale d’un portefeuille doit être proche de la pondération 60/40 à savoir 60 % actions et 40 % obligations.
Que les choses soient claires, je parle ici d’un portefeuille d’investissement et non pas de Trading, ne mélangeons pas les pommes et les poires. L’avantage de ce genre de portefeuille est que vous n’avez rien à faire si ce n’est de regarder son évolution une fois de temps à autre. Il vous suffit de rééquilibrer une fois par an pour revenir a votre pondération initiale en effet, si au cours de l’année le marché d’actions baisse de 10 % ou plus, votre binôme 60/40 sera proche de 50/50, ce n’est pas grave bien au contraire, pour revenir au point de départ il vous suffit de vendre (au plus haut)10 % de vos obligations pour renforcer de 10 % la niche action (au plus bas) qui vient de subir une belle correction.
En agissant de la sorte, vous verrez que sur le LT vous parviendrez à faire mieux que la moyenne du marché qui pour info n’est plus que de 7/8 % sur ces 10 dernières années.
Certains me diront probablement que ce genre de portefeuille est beaucoup trop défensif, peut-être, mais je peux vous affirmer que sur plus de 13 ans j’ai vu des dizaines de Traders disparaitre du paysage, mais jamais je n’ai vu un investisseur « prudent » couler corps et âme bien au contraire.
Pour vous convaincre
Voici un tableau qui reprend les cours d’un portefeuille 60/40 et du HFRX (Hedge Funds) depuis décembre 2011
Le HFRX Global Hedge fund Index est conçu de sorte à représenter la composition globale de l’univers des Hedge funds (fonds de couverture). Il comprend toutes les stratégies de Hedge funds éligibles, y compris, mais sans s’y limiter les stratégies convertibles arbitrage, distressed securities, equity hedge,…
Bref, il donne une idée de la performance moyenne de l’industrie des fonds spéculatifs.
Vous pouvez si vous le souhaitez le suivre ici
https://www.hedgefundresearch.com/hfrx_reg/index.php
Bon, vous me direz que l’échantillon est trop petit que pour être réellement représentatif, augmentons alors l’échelle sur 7 ans, sur une base 100.
N’oubliez pas que les gérants de fonds de couverture sont des professionnels, et qu’ils peuvent quand ils le souhaitent Shorter le marché et donc profiter des baisses comme des hausses, et malgré cela, le portefeuille étiqueté défensif explose une fois de plus les convictions
Vous vous souvenez de John Poulson ?
Il fut baptisé le sultan des subprimes, il avait parfaitement vu la crise arriver et c’était positionné en conséquence, or depuis, ses Hedge funds accumulent aujourd'hui des pertes impressionnantes (-52 % en 2011). Le navire amiral du groupe, le fonds Advantage Plus continue de souffrir alors que les portefeuilles 60/40 continuent d’évoluer avec le sourire dans le calme et la sérénité.
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