Otique moyen/long terme
C’est toujours instructif de connaitre et d’analyser le comportement des gérants de fonds mondiaux. Selon la dernière enquête de BAML (Bank America Of Merrill Lynch) c’est l’optimisme qui prédomine depuis plusieurs semaines, dernièrement, leur exposition aux actions était la deuxième plus élevée depuis le début de l’enquête (2001). En réalité ils ont été en surpondération sur les actions durant toute l’année 2013 c’est plus que durant le marché haussier de 2003/2007.
Observez le comportement de ces mêmes zinzins quelques mois avant la crise des subprimes.
Globalement, les gérants fuient les obligations mais aussi et surtout évitent pour l’heure les secteurs défensifs tels que les pharmaceutiques, télécoms, et le food and beverage. Ce n’est pas le genre de chose que l’on peut constater durant un top du marché. Bien au contraire c’est quand ces secteurs prendront le relais de la hausse qu’il faudra redoubler de prudence
.Pour le reste, deux ultimes tableaux qui me paraissent riches en enseignements, leur exposition sur le secteur bancaire est de 17% soit le plus haut depuis 2006.
Et enfin ils évitent de placer pour le moment leurs billes sur les émergents.
Court terme
Même si l’effet saisonnalité continue de remplir son rôle positivement les indicateurs techniques suggèrent une prochaine attaque baissière de courte durée qui ne remettra pas en cause la poursuite de la hausse
