Voici un graphique calculant le ratio entre le DJ Industrial et le DJ Utilities qui nous permet de mesurer, parmi d’autres ratios, si le marché se trouve dans un état offensif ou non et à quel degré. Nous retrouvons l’atteinte d’un état d’optimisme un peu trop marqué. Ce qui explique l’émergence de mouvements de consolidation / correction à venir.
Ce ratio comme vous pouvez le constater fonctionne pas mal. Mais attention, il faut utiliser le ROC12 comme indicateur secondaire, j’ai déjà tenté d’en utiliser d’autres mais ils s’avèrent à chaque fois moins fiables dans la durée.
Une fois que le ratio prend la direction du Sud il y a comme un début de rotatio sectorielle qui s’opère.
Les « Utilities » ou Services aux collectivités, secteur à vocation défensive par excellence commencent à mieux performer que les secteurs offensifs comme les cycliques et les industriels notamment.
Une valeur défensive est une valeur qui est peu sensible aux effets de variation de la conjoncture économique.