Il faut sans doute leur réexpliquer encore une fois les choses. Il faut qu’ils intègrent cette donnée essentielle, entre le marché « papier » – hautement manipulé – des métaux précieux et la demande physique – en forte croissance – pour les métaux précieux, avec leurs prix en hausse.
Les graphiques sont sans appel : les pièces d'argent cotent plus cher que le cours de l'argent. Avec la fin du QE3, annoncé par la Fed fin novembre, le « Non », puis le « Oui » de la Grèce et enfin la tempête boursière en Chine, les américains payent désormais 20% de plus les pièces physiques, que le prix de l'argent « papier ».
Un aspect important très souvent négligé quand on s’intéresse au marché physique des métaux précieux, c’est que c’est le premium qui commande les prix - et non les cours papiers des métaux précieux.
Juste avant la crise financière mondiale de 2008, le cours de l'argent papier est tombé à 9 $ l’once, alors que le prix d'un pièce d’une onze de Silver American Eagle était autour de 17 $ sur le marché de gros, et encore plus élevé sur le marché de détail. Résultat : un premium de 188 % !
En d’autres termes, si vous possédiez 100 onces d'argent papier, vous auriez pu obtenir jusqu’à 900 $ ; alors que si vous étiez en possession de 100 pièces d’une onze de Silver American Eagle, vous en auriez au moins obtenu 1 700 $, sinon plus.
La demande physique pour les métaux précieux explose
On en avait déjà parlé sur Objectif Eco : La demande pour l'or et l'argent physique (pièces, lingots...) explose en 2015 - du jamais vu !
Pour les analystes, les nouveaux venus sur le marché serait une des principales causes. D’après Money Metals Exchange, un des leaders US sur le marché physique des métaux précieux, de mai à juillet et comparé à la précédente période, ces primo-acquéreurs de métaux précieux se sont montrés 365 % plus nombreux.
Au même moment, la débâcle de l’économie grecque s’affichait à la Une des média à travers le monde et la menace du défaut de paiement a inquiété. Une bonne partie des investisseurs ont voulu pouvoir palper leurs placements. La solution ? Mettre la main sur de l'or et de l'argent physique. Un phénomène classique mais d’autant plus accru chez les nouveaux investisseurs, qui ont réalisé ces placements réputés sûrs.
Cet engouement pour l’or et l’argent physique a provoqué un tarissement des sources de production, particulièrement pour l’argent. Conséquence : les organismes de frappe de monnaie - publiques ou privés - ne sont pas parvenues à répondre à la demande. L’US Mint a du fermer temporairement ses portes en juillet. Tandis que d’autres ont du drastiquement rationner les transactions.
Au bout de la chaine, les producteurs de métaux précieux bruts fondent à tour de bras. Mais ce n’est pas suffisant. A mesure que les délais de livraison s’allongent, l’ensemble des prix de ces produits en argent brut sont en train de flamber. Tandis qu’à l’autre bout de la chaine, grossistes et détaillants n’arrivent pas à honorer leurs carnets de commande.
Du jamais vu depuis la crise de 2008. Une telle ferveur au niveau de la demande pourrait stopper l’approvisionnement mondial en métaux précieux. Si l’offre d’or physique montre déjà des signes de tarissement, l’argent physique pourrait de son côté devenir un métal introuvable.