Depuis la cassure de la résistance importante établie à 0.8220/65 (*) début janvier, l’EUR/GBP n’a cessé de s’apprécier sans connaître de réelle consolidation.
Ce mouvement est impressionnant, certes, mais eu égard à l’historique de la parité, il n’a rien d’exceptionnel. On retrouve des progressions aussi spectaculaires entre août 2010 et octobre 2010, entre septembre 2009 et octobre 2009 ou encore au cours du dernier trimestre 2008. Vous l’aurez compris, l’EUR/GBP est coutumier du fait.
Pour autant, cela ne nous dit pas concrètement où va s’arrêter la parité dans son rally actuel.
Essayons d’y voir plus clair.
Eléments techniques
L’EUR/GBP teste actuellement le retracement de Fibonacci à 61.8% de la dernière vague de baisse développée de juin 2011 à juillet 2012 entre 0.9085 et 0.7755. Pour autant, cette résistance n’est pas suffisante pour se prononcer sur la fin du rally en cours.
La proximité des bornes supérieures de 2 canaux baissiers de long terme en revanche, nous donne une indication sur le potentiel de hausse du mouvement actuel. La borne haute du canal descendant tracée depuis les plus hauts de la fin de l’année 2008 est relativement proche puisqu’elle est établie à 0.8637 cette semaine (-0.0006/semaine). La borne haute de l’autre canal (en pointillés) se situe à 0.8767 cette semaine (-0.0004/semaine) et se confond avec un retracement de Fibonacci à 76.4% de la vague de baisse 0.9085-0.7755.
On peut donc s’attendre au minimum à une stabilisation des cours à partir des niveaux actuels ou de ses obliques baissières.
La configuration des indicateurs techniques conforte ce scénario puisqu’ils sont pour la plupart entrés en territoire de surachat et testent des niveaux de résistance historiques.
Attention néanmoins aux phases d’inertie haussières qui constituent de véritables pièges dans certains cas.
(*) Niveau de pullback, retracement de Fibonacci à 38.2% de la baisse développée entre juin 2011 (0.9085) et juillet 2012 (0.7755) et retracement de Fibonacci à 61.8% de la baisse développée entre février 2012 (0.8505) et juillet 2012 (0.7755).
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Fabien Manac'h
ATchart
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